先锋医疗产业信托(First REIT)
股价-$0.405 目标-$0.60
公司最近签订了一份期权协议，将在09年底前以4,280万元购买及回租一个在大士的保健物流和分销中心，后者将会提高每单位派息。公司现在的净负债率为14.7%，让这次的收购可完全以债务融资。虽然新的借贷成本还充满变数，但由于它的负债比甚低，于09年4月到期的5,000万元债务在再融资方面应不会有问题。假设融资成本上升100个基点，及成功购入大士项目，我们预测08/09财政年度的每单位派息为7.61分和7.64分，而公司将会每年发行250万单位来清付管理费。在动荡期间，长期租约与属防御性质的保健业客户为公司带来优势。其印尼产业的租金收入也是以固定外汇率(加上通胀调整成分)计算。除了拥有约19%的高获益率外，我们的目标价也意味着公司拥有48%的上涨空间。初步评级为买入
-SIAS研究(11月3日)

吉宝企业(Keppel Corp)
股价-$4.12 目标-$5.40
公司在过去3个月内，估值蒸发了56.5%。鉴于住宅价格和办公楼租金预期将会下滑，我们把吉宝置业和K信托亚洲的盈利预测调低，后二者差不多是盈利下调的主要元凶。盈利下调也反映了其他上市公司(新加坡石油、K1创业、吉宝讯通)的股价跌势。虽然我们认为钻油台的新订单已达顶峰，但油价即使在目前的水平也将会支持勘探和生产开支。岸外和海事业务的近期盈利继续强劲：尽管万一有约25%的现有订单违约，对08-10财政年度的盈利冲击总共只有11%。公司目前以5.8倍09财政年度盈利交易，接近10年内的4.6倍低位。虽然其股价的近期前景不明朗，但强劲的资产负债表(净负债资本比为6.1%)及现金(17亿元)，应可让公司度过困境。重申优于大市评级。-麦格理研究(11月3日)

新航工程(SIA Engineering)
股价-$1.92 目标-$2.54
公司的09财政年度第二季净利为7,340万元(与去年同期的7,400万元持平)，但高出第一季的5,870万元许多。税息前盈利扩阔至14.4%(去年同期为12.8%)，比第一季的6.6%大为改善。推动盈利的因素包括航班维修部门表现向好、外汇收益及拨备回注。派发0.05元的高中期股息，再加上稳健的财政数字和现金流入，全年的表现应会不错。尽管目前经济不稳定，相信这只股在低位会获得强力支持，因为其80%的维修工程是来自母公司新航；而联营和合资的业绩也受其原设备制造能力的支持。随着在新加坡航空中心的新维修设施将在09财政年度第一季落成，公司应能取得更多第三方工程，因很多航空公司为提高盈利而把维修工程外包。以分别7倍和6倍的10-11财政年度远期本益比交易，这只股十分接近其6-14倍的历史本益比低位。维持买入。-野村证券(11月3日)

新加坡地铁(SMRT Corporation)
股价-$1.54 目标-$2.08
公司在09财政年度上半年取得的8,290万元净利占我们全年预估数字的49.6%，而第二季增长比我们的预期高。所有部门的营运盈利率均提高，虽然巴士和德士业务仍蒙亏，但轻铁业务首次获利。非车资收入受工程服务和出租面积增加所推动。预期收入将进一步提高，因乘搭公共交通的人数增多，而且非车资收入也提供支持。我们也关注能源成本，虽然能源价格近日提供一点纾缓。在考虑到收入提高但开支增加等因素后，我们把09-11财政年度的预测调低1.6%，从新的折扣现金流量(加权平均资本成本8.5%)得出目标价。最近的抛售浪潮令公司的股票十分吸引，而且公司的股息回报率达5.8%。提升至优于大市评级。-联昌国际(11月3日)