突然之间，美国财长鲍尔森在9月7日宣布美国政府决定正式接管房利美与房地美两家房屋贷款公司。这两家被简称为「两房」的公司垄断美国房屋贷款市场的50%，总贷款额达6万亿美元。这两家企业是在上个世纪30年代全球经济大萧条的时候由美国总统建议组成的，因此一开始就有「半官方」企业的味道。虽然企业仍然是以公开发行股票、私营的形式经营，当时的目的是为了救经济，救房地产市场。那个时候，经济崩溃，银行自顾不暇，没有钱借给欲买房屋的人；于是美国政府建议组成房地产贷款公司借钱给买房屋的人。然后再将贷款合约组织起来，以债券形式发行，卖给投资者。「两房」则从中赚取利率点，而不冒任何风险。举个例子，「两房」贷款给买房屋的人，收取年率8%；于是将这个贷款合约与其他贷款合约组织起来，以这些合约为抵押发行债券，所付的利率也许只是7%。卖了债券，收了钱，风险已转嫁给买债券的投资者；「两房」则坐享1%的无风险利润。由于「两房」是在美国政府建议之下成立，他们所发行的债券获得各信用评级机构给予AAA级的最高等的风险评级，风险等同美国政府国库债券。因为评级高，很受欢迎，单是中国政府就持有数千亿美元 「两房」的债券；全世界的银行，多数也拥有「两房」的债券。至今为止，「两房」共发行5万亿美元的债券。

但是，近两年美国房地产价格大幅下跌，越来越多美国买房屋者无力付还分期付款。「两房」收不回分期付款贷款，如何有能力付债券利息？债券到期又如何有能力付还本金？「两房」开始面对财务问题，资金周转问题。

怎么办？倒闭？影响太大了，一旦清盘5万亿美元的债券势必造成全球金融大风暴，更可以说是金融大海啸。

最后，美国政府不得不下令接管。接管之后，「两房」所发行的债券就等同国库债券，百分百得到美国政府保障，零风险，这可以稳住投资者担心那些持有「两房」债券的金融机构的风险问题。

接管消息一宣布，9月8日亚太股市与欧美股市大涨，但涨势仅一天，第二天就大幅回落。也许，第一天的涨幅太大了，至少存有挟短仓的短期投机行为。

美国政府接管「两房」的确是好消息。但是，美国的经济已经百孔千疮，一个好消息得力顶更多的其他坏消息。举个例子，9月9日，美国大投资银行雷曼兄弟因为与韩国资金商讨入股之事的商谈失败，股价竟在一天之内跌40%；连累另一家金融机构AIG股价也跌20%。

看来，目前仍然是在一旁观望比较安全。博反弹只适合股市在一天之内出现恐慌性大抛售，海峡指数急跌100点以上才考虑。