本地股市依然不振，再一次回跌到美国房利美(Fannie Mae)与房贷美(Freddie Mac)出现财务危机时的低位。不过，美国股市的表现就比我们较好，其中一个原因是美元汇率近日转强，吸引了一些热钱由亚洲回流美国。另一个原因可能是本地股市受到中国股市大崩溃的影响。中国股市在奥运开幕那一天就大幅度下跌，接下来的几天也没有起色，天天下跌。现在，中国股市已开始对亚洲股市有一定的影响力。

国庆日，李总理预测新加坡的经济展望可能会放缓，今年第二季的经济增长率仅2.1%，相当的低。大华银行主席黄祖耀说他48年的银行经历中还没见过如此严重的金融危机。过去48年，黄祖耀先生面对过1973年的股市大崩溃、1987年的大股灾、1997年的亚洲金融风暴、2003年的SARS危机……上述这一切危机，在黄先生眼中，都比不上这一次的危机。可见这一次的危机的确很严重。

这一次危机之所以特别严重，是因为危机的源头发生在美国，世界第一经济大国。而且今日的危机是全球金融体系一体化的表现，全球金融体系已经不能分隔；你中有我，我中有你。以美国为首的大量金融衍生工具在全球交易，股中有股，基金中有基金，债券中有债券，全部以高杠杆比例放大，一层层的放大，投下一元资金赌一百元的市场。泡沫一爆，你欠我钱，我欠你钱，分解不开。最近，新加坡三大银行公布的业绩都不理想，都不是因为本身的本地业务出问题；而是投资于各种各样的金融衍生工具出了问题。至今为止，美国金融机构仍然无法止血，股价仍未见底。数天前，美国摩根大通第三季业绩仍然得为投资大幅度拨备，导致所有的金融股再一次狂跌。

现在唯一的好消息是石油价格开始下跌，每桶石油价格已经跌破120美元水平，随时可能跌破110美元水平。各种各样的天然资源、商品价格也下跌。商品泡沫也爆破了，这会缓解通货膨胀的压力；通涨压力不大，美国政府、中国政府才有能力托市而不加息以压抑通涨。

现在，你最需要的是耐性，耐心地等机会，等股价再跌。国庆日时李总理也预测美国最坏的情况还没过去，美国经济可能要等到2009年才有机会见底回升。

中国的情况好像有转机的期望。不久前，中国中央政治局开会，将过去的两防(防止经济过热，防止物价大幅上升)政策改为一保一控(保持经济较快发展，控制物价较快发展)政策。可惜至今为止，仍然只听楼梯响，不见人下来，实质的政策仍未推出；在中国投机的热钱及中国的投资者已失去耐性。较早时大家期望奥运开幕前中央会有所行动救市；等到奥运开幕了，什么政策也没有，股市就大跌了，是信心全面崩溃式的大跌。